2017年注册(2015年注册制为什么会失败)

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2015年注册制改革失败的原因是多方面的，以下是一些主要原因：

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1. **市场不成熟**：当时的中国股市还不够成熟，市场投机行为较多，投资者结构以散户为主，市场风险承受能力较弱。

2. **监管体系不完善**：注册制要求监管机构从审批制转向以信息披露为中心的监管，而当时监管体系尚未完全适应这一转变。

3. **审核标准不明确**：注册制下，审核标准更加注重信息披露的真实性、准确性和完整性，但当时具体的审核标准不够明确，导致市场和企业对注册制实施后的审核过程和结果存在疑虑。

4. **IPO节奏控制问题**：注册制下，IPO节奏由市场供求关系决定，但当时市场对IPO节奏的掌控不够，导致市场波动较大。

5. **投资者保护不足**：注册制实施初期，投资者保护机制尚不健全，一些企业信息披露不充分，损害了投资者利益。

6. **市场预期管理**：注册制改革初期，市场对改革预期管理不足，导致市场情绪波动较大。

2017年重新启动注册制改革后，吸取了2015年改革的经验教训，对上述问题进行了改进，如完善了监管体系、明确了审核标准、加强了投资者保护等，使得注册制改革取得了较好的效果。

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